周三，焦煤延续11月以来的弱势走势，价格进一步下跌，盘中最大跌幅超过3%。盘中低点低于自年中反内卷交易以来的支撑位。从触发点来看，昨天在北京举行的第七届俄中能源商务论坛上，俄罗斯副总理表示，俄罗斯每年向中国出口煤炭及煤炭加工产品可能增至1亿吨以上。预计焦煤进口激增，空头资金垄断市场，信心一度暴跌。但盘中持仓量下降，空头有减仓迹象，空头建仓需谨慎。
从基本面看，内部报价逐步恢复，整体供给增长有限，下游刚性需求相对稳定，市场观望情绪加剧，一些矿区的销售正在放缓。需求方面，近期原材料价格有所回落。焦炭企业利润回升，生产仍保持积极性。钢铁企业仍处于亏损状态。短期内，预计焦炭产量将有所改善，炼焦煤的近期需求仍面临压力。总体来看，焦煤供需形势依然疲软，价格没有较强的上涨或下跌力量，市场受金融风暴和消息面影响大幅波动。
资料来源：Viento、Kouki 期货研究所
作者：石月明
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1126热点追踪：俄罗斯煤炭进口有望增加，但炼焦煤依然缓慢
